Báo cáo tuần

- Chiều 11/12, Quốc hội khóa XV kết thúc Kỳ họp thứ 10 sau 40 ngày làm việc. Tại kỳ họp này, Quốc hội đã thảo luận và thông qua 51 luật cùng 39 nghị quyết, trong đó có 8 nghị quyết mang tính quy phạm pháp luật. Khối lượng văn bản được thông qua chiếm khoảng 30% tổng số luật và nghị quyết quy phạm pháp luật của cả nhiệm kỳ, tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực như tư pháp, giáo dục, y tế và khoa học – công nghệ.

- Một nội dung đáng chú ý khác là việc Quốc hội thông qua nghị quyết sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị quyết số 98/2023/QH15 liên quan đến thí điểm các cơ chế, chính sách đặc thù cho Thành phố Hồ Chí Minh, Đà Nẵng và Hà Nội. Bên cạnh đó, Quốc hội cũng chấp thuận chủ trương đầu tư đối với một số dự án hạ tầng trọng điểm, bao gồm dự án xây dựng Cảng hàng không quốc tế Gia Bình và dự án đường bộ cao tốc Vinh – Thanh Thủy.

CPI tiếp tục duy trì ổn định, bình quân 11 tháng tăng 3.29%, lạm phát cơ bản tăng 3.21% so với cùng kỳ năm trước - CPI tháng 11 tăng 0.45% so với tháng trước, trong đó 9 nhóm hàng hóa tăng giá và 2 nhóm giảm giá: (1) Nhóm tăng đáng kể nhất, bao gồm nhóm giao thông (+1.07%); Nhóm hàng ăn và dịch vụ ăn uống (+0.95%); Nhóm hàng hóa & dịch vụ khác (+0.30%),... Nhóm giảm giá: Thông tin & truyền thông (-0.06%), Nhà ở - điện nước-xăng đốt (-0.10%).

- Theo báo cáo của S&P Global, chỉ số PMI trong tháng 11 đạt 53.8 điểm, thấp hơn con số 54.5 điểm của tháng trước nhưng vẫn trong vùng mở rộng (>50.0 điểm). Trong dó, sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục tăng trong tháng 11 nhưng tốc độ có phần chậm lại, trong khi số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới lại tăng nhanh hơn, đạt mức cao nhất trong 15 tháng trở lại đây với nhu cầu cải thiện rõ rệt từ Trung Quốc và Ấn Độ. Việc làm tăng tháng thứ 2 liên tiếp, đạt mức tăng mạnh nhất trong gần 18 tháng nhưng chi phí đầu vào cũng tăng mạnh do hạn chế về nguồn cung khi tác động của bão lũ trong thời gian qua ảnh hưởng nặng nề tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Trong tuần vừa qua, truyền thông quốc tế đã đề cập đến một bản kế hoạch hòa bình sơ bộ gồm 28 điểm do Mỹ đề xuất nhằm chấm dứt xung đột Nga – Ukraine. Tuy nhiên, mức độ xác thực của từng nội dung vẫn rất khác nhau và đến nay chưa có điểm nào được xác nhận hoàn toàn. Dẫu vậy, có thể nhận thấy rằng trong bối cảnh Ukraine đang ở thế bất lợi trên chiến trường, bản kế hoạch này dường như mang nhiều yếu tố có lợi và nghiêng về phía Nga. Về vấn đề lãnh thổ, Crimea, Donetsk và Luhansk được công nhận thực tế là của Nga. Kherson và Zaporizhzhia “đóng băng” tại đường phân giới hiện tại.

Một số khu vực trở thành vùng đệm phi quân sự dưới sự kiểm soát thực tế của Nga. Cả hai bên cam kết không thay đổi biên giới bằng vũ lực. Về thỏa thuận quân sự, NATO sẽ không triển khai quân tại Ukraine và từ bỏ tham vọng mở rộng. Máy bay NATO sẽ đóng tại Ba Lan. Thiết lập đối thoại an ninh giữa Mỹ - NATO - Nga, thành lập nhóm làm việc Mỹ -Nga. Nga cam kết pháp lý chính sách không xâm lược đối với Ukraine và châu Âu.

Quốc hội đặt ra 15 chỉ tiêu kinh tế - xã hội năm 2026, trong đó đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 từ 10% trở lên

- Về các chỉ tiêu chủ yếu, Quốc hội quyết nghị phấn đấu tăng trưởng năm 2026 đạt từ 10% trở lên; GDP bình quân đầu người đạt 5,400 – 5,500 USD; tỷ trọng công nghiệp chế biến, chế tạo trong GDP đạt khoảng 24.96%; tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân khoảng 4.5%; tốc độ tăng năng suất lao động xã hội bình quân khoảng 8.5%; tỷ trọng lao động nông nghiệp trong tổng lao động xã hội đạt khoảng 25.3%.

Tăng trưởng bán lẻ tháng 10 giảm mạnh do ảnh hưởng từ bão lũ: Theo báo cáo tình hình kinh tế - xã hội tháng 10 và 10 tháng đầu năm 2025 do Cục Thống kê (Bộ Tài chính) công bố ngày 6/11, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 10/2025 chỉ tăng 0.2% so với tháng trước và 7.2% so với cùng kỳ năm 2024. Mặc dù vẫn duy trì xu hướng tăng, nhưng mức tăng này thấp hơn đáng kể so với con số 11.3% của tháng 9, đồng thời nằm dưới ngưỡng trung bình 8 – 9% thường thấy trong các tháng trước. Nguyên nhân chủ yếu do ảnh hưởng của bão lũ trong tháng 10 vừa qua, khiến hoạt động thương mại và tiêu dùng tại nhiều khu vực bị gián đoạn. Đặc biệt, mức bán lẻ hàng hóa giảm mạnh, từ 10,3% trong tháng 9 xuống còn 5,7% so với cùng kỳ năm trước.

FED chính thức hạ 0.25% lãi suất

- Trong cuộc họp FOMC tháng 10 vừa qua, FED đã chính thức hạ 0.25% lãi suất đưa mức lãi suất về ngưỡng 3.75% - 4.00% với sự đồng thuận của 10 lá phiếu trên tổng số 12 lá và có Stephan Miran muốn cắt 0.5%. Ngoài ra, đáng chú ý là FED cũng tuyên bố sẽ tạm dừng kế hoạch QT (Quantitative Tightening) kể từ ngày 1/12 và tái đầu tư toàn bộ lợi nhuận vào trái phiếu ngắn hạn.

- Tuy nhiên, FED cũng đi ra và thông báo sẽ không chắc chắn cắt thêm 1 lần lãi suất vào tháng 12 năm nay.

- Ngoài ra, phát biểu của quan chức FED tại các bang vẫn đang diễn biến trái chiều.

PNJ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận Q3/25 nhờ mảng bán lẻ trang sức - Riêng quý 3/2025, PNJ ghi nhận doanh thu thuần 8,136 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 496 tỷ đồng, lần lượt tăng hơn 14% và gấp 2.3 lần cùng kỳ năm trước.

- Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, PNJ đạt doanh thu thuần 25,353 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 17%, đạt 1,610 tỷ đồng. Động lực chính đến từ mảng bán lẻ trang sức với mức tăng trưởng doanh thu 5.1%, giúp biên lợi nhuận gộp bình quân tăng lên 20.8% (so với 16.7% cùng kỳ năm 2024).

- Doanh thu từ bán lẻ trang sức tăng lên 65.6% trong tổng doanh thu, cao hơn 11.1% so với cùng kỳ. Ngoài ra, PNJ còn hưởng lợi từ việc thu hồi giá trị hàng hóa mua lại trong bối cảnh giá vàng tăng, đồng thời kiểm soát chi phí vận hành hiệu quả.

- Mảng bán sỉ cũng ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 5.3%, nhờ uy tín sản xuất và khả năng truy xuất nguồn gốc sản phẩm.

- Tuy nhiên, doanh thu vàng 24K giảm mạnh 44% so với cùng kỳ do nguồn nguyên liệu khan hiếm và nguồn cung sản phẩm bị gián đoạn từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025.

Thủ tướng tiếp tục yêu cầu đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công

- Ngày 18/10, kết luận Hội nghị trực tuyến toàn quốc về thúc đẩy đầu tư công lần thứ tư trong năm 2025, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính yêu cầu đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công, coi đây là một trong những nhiệm vụ chính trị – kinh tế quan trọng hàng đầu. Ông cũng nhấn mạnh thêm việc giải ngân đầu tư công là thước đo trách nhiệm và đạo đức công vụ, ai thiếu trách nhiệm, sai phạm thì xử lý; chậm trễ, vô cảm thì thay thế.

- Đến nay, các bộ, cơ quan trung ương và địa phương đã phân bổ hơn 871 nghìn tỷ đồng, đạt 97.1% kế hoạch vốn Thủ tướng Chính phủ giao. Tổng giá trị giải ngân toàn quốc đạt 455 nghìn tỷ đồng, tương đương 50.7% kế hoạch.

- Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 9/2025 ước tăng 11.3% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất kể từ đầu năm 2023 (chủ yếu duy trì trong mức 7-9%). Trong đó, du lịch phục hồi, khách quốc tế đến Việt Nam đạt hơn 15.4 triệu lượt khách, tăng 21.5% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu dịch vụ lưu trú, ăn uống tăng 14,8% và doanh thu du lịch lữ hành tăng 20,5%. Việc duy trì chính sách giảm 2% thuế VAT từ 10% xuống 8%, kích thích tiêu dùng nội địa cùng các sự kiện kỷ niệm trong ngày lễ lớn của dân tộc dã thúc đẩy mạnh mẽ đến hoạt động tiêu dùng tháng 9.

- Tính chung 9 tháng năm 2025, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng khá, tăng 9,5% so với cùng kỳ năm trước.