Báo cáo tuần

Thủ tướng tiếp tục yêu cầu đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công

- Ngày 18/10, kết luận Hội nghị trực tuyến toàn quốc về thúc đẩy đầu tư công lần thứ tư trong năm 2025, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính yêu cầu đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công, coi đây là một trong những nhiệm vụ chính trị – kinh tế quan trọng hàng đầu. Ông cũng nhấn mạnh thêm việc giải ngân đầu tư công là thước đo trách nhiệm và đạo đức công vụ, ai thiếu trách nhiệm, sai phạm thì xử lý; chậm trễ, vô cảm thì thay thế.

- Đến nay, các bộ, cơ quan trung ương và địa phương đã phân bổ hơn 871 nghìn tỷ đồng, đạt 97.1% kế hoạch vốn Thủ tướng Chính phủ giao. Tổng giá trị giải ngân toàn quốc đạt 455 nghìn tỷ đồng, tương đương 50.7% kế hoạch.

- Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 9/2025 ước tăng 11.3% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất kể từ đầu năm 2023 (chủ yếu duy trì trong mức 7-9%). Trong đó, du lịch phục hồi, khách quốc tế đến Việt Nam đạt hơn 15.4 triệu lượt khách, tăng 21.5% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu dịch vụ lưu trú, ăn uống tăng 14,8% và doanh thu du lịch lữ hành tăng 20,5%. Việc duy trì chính sách giảm 2% thuế VAT từ 10% xuống 8%, kích thích tiêu dùng nội địa cùng các sự kiện kỷ niệm trong ngày lễ lớn của dân tộc dã thúc đẩy mạnh mẽ đến hoạt động tiêu dùng tháng 9.

- Tính chung 9 tháng năm 2025, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng khá, tăng 9,5% so với cùng kỳ năm trước.

Việc làm tư nhân ADP bất ngờ giảm mạnh – PMI duy trì ổn định

- Trong tháng 9, báo cáo việc làm tư nhân ADP ghi nhận mức suy giảm bất ngờ với -32K việc làm, trái ngược hoàn toàn so với dự báo tăng +52K việc làm và cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2023. Đáng chú ý, số liệu của tháng 8 cũng được điều chỉnh giảm mạnh, từ mức +54K xuống còn -3K việc làm.

Hoa Kỳ tiếp tục áp thuế với sản phẩm xe tải và nội thất.

Bắt đầu từ ngày 14/10/2025, Mỹ sẽ áp thuế 25% đối với tủ bếp, tủ phòng tắm và các sản phẩm liên quan, đồng thời áp thuế 30% đối với đồ nội thất bọc nệm. Các mức thuế này có thể tăng lên từ ngày 1/1/2026 nếu các nước không sớm đạt được thỏa thuận thương mại chi tiết với Mỹ. Cụ thể, mức thuế với tủ bếp và tủ phòng tắm có thể nâng từ 25% lên 50%, còn thuế với sofa tăng từ 25% lên 30%. Hiện vẫn chưa rõ đây có phải là mức thuế cuối cùng hay sẽ được cộng thêm vào mức thuế đối ứng hiện hành 20% của Việt Nam, khiến tổng thuế thực tế có thể dao động trong khoảng 45–50%. Ngược lại, các quốc gia đã ký thỏa thuận thương mại chi tiết với Mỹ như EU và Nhật Bản chỉ phải chịu mức thuế 15% cho toàn bộ các sản phẩm nói trên, trong khi Anh chịu mức thuế 10%. Ngoài lĩnh vực gỗ và nội thất, chính quyền Trump cũng quyết định áp thuế 25% đối với xe tải hạng nặng nhập khẩu nhằm bảo hộ sản xuất trong nước.

Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái tiếp tục được Nga triển khai vào ban đêm và hướng thẳng vào Ukraine. Tuy nhiên, hôm 18/9 vừa qua, ông Zelensky cho biết quân đội Ukraine đã tiến hành phản công mạnh mẽ và giành lại bảy khu định cư và 160 km2 xung quanh Pokrovsk và Dobropillia kể từ khi chiến dịch bắt đầu. Chín khu định cư khác đã được "giải phóng" khỏi lực lượng địch. Tuy nhiên, đáng chú ý nhất nằm ở việc EU công bố thực hiện gói trừng phạt thứ 19 với Nga sau các động thái hung hãn của Nga vào đầu tháng. Trong đó, EU đề xuất cấm nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Nga từ ngày 1/1/2027, đồng thời đề xuất cấm giao dịch toàn diện với nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính Nga. Bên cạnh đó, EU cũng đề xuất hạn chế thương mại với các tổ chức tại Trung Quốc và Ấn Độ vì đã giúp Nga tránh các lệnh trừng phạt. Về phía Nga, vẫn giữ lập trường “các biện pháp trừng phạt mới chủ yếu gây thiệt hại cho chính các quốc gia khởi xướng”. Qua đó, có thể thấy tình hình chiến sự giữa 2 nước vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc trở lại trong ngắn hạn. Các biện pháp trừng phạt được đưa ra nhưng chưa có ảnh hưởng đáng kể.

- Giá dầu tăng hơn 2% do cuộc tấn công của Ukraine vào cảng tiếp dầu chính của Nga. Đồng thời, nguy cơ các lệnh trừng phạt sẽ được thực thi từ Phương Tây tới Nga vẫn hiện hữu.

- Giá vàng tiếp diễn đà tăng khi xác suất FED sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp tới đây ngày 1 tăng cao, lẫn các rủi ro địa chính trị.

- Giá dầu giảm hơn 2% sau khi nhóm OPEC+ nhất trí tăng sản lượng kể từ tháng 10. Tuy nhiên, giá có thể sẽ bật tăng trở lại trong thời gian tới do rủi ro tiềm tàng về các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ dành cho Nga.

- Giá vàng tăng trở lại sau công bố về báo cáo việc làm yếu không tốt trong cuối tuần trước của Hoa Kỳ.

- Giá dầu Brent: ở quanh vùng 68 USD/thùng nhưng vẫn duy trì gần mức cao nhất trong bốn tuần do thị trường lo ngại về nguồn cung. Mỹ gần đây đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với các công ty vận tải và tàu thuyền Iraq do Mỹ cho rằng những doanh nghiệp này đang vận chuyển dầu Iran dưới danh nghĩa dầu Iraq. Ngoài ra, các cuộc tấn công bằng UAV của Ukraine khiến các cơ sở chiếm khoảng 17% công suất lọc dầu của Nga phải ngừng hoạt động, Tổng thống Ukraine cam kết sẽ tiến hành thêm nhiều cuộc tấn công. Từ đó gây thêm lo ngại về nguồn cung dầu. Tuy nhiên, tính đến hết phiên thứ 4, giá dầu giảm hơn 2% về mức 67.4 đô/thùng do lo ngại OPEC+ xem xét tăng thêm sản lượng.

- Giá vàng giao dịch quanh mức 3.530 USD/ounce vào ngày thứ Tư, dao động gần mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất và nhu cầu tìm đến tài sản an toàn trong bối cảnh rủi ro chính trị và kinh tế gia tăng (các rủi ro này bao gồm: việc ông Trump muốn thôi chức Thống đốc Fed khiến thị trường lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương, biến động mới về thuế quan khi Tòa phúc thẩm phán quyết Chính quyền Trump không có quyền đặt thuế đối ứng,dữ liệu việc làm Mỹ có dấu hiệu suy yếu...).

Mỹ và EU công bố thêm chi tiết về thỏa thuận thương mại

Mỹ áp mức thuế tổng với EU là 15% lên hầu hết hàng hóa nhập khẩu từ EU: bao gồm ô tô, dược phẩm, chất bán dẫn và gỗ — nhưng mức thuế này sẽ không áp dụng với rượu vang và rượu mạnh. EU cam kết sẽ loại bỏ thuế quan đối với hàng công nghiệp của Mỹ và tạo điều kiện tiếp cận cho thủy sản & nông sản Mỹ. Ngoài ra, các công ty châu Âu sẽ đầu tư 600 tỷ đô la vào nhiều lĩnh vực chiến lược tại Hoa Kỳ cho đến năm 2028, EU cho biết cam kết đầu tư này cũng dựa trên ý định đầu tư chung của các công ty châu Âu.

Mỹ và Trung Quốc đình chiến thêm 90 ngày

Ngày 12/8, Hoa Kỳ và Trung Quốc đã gia hạn lệnh ngừng áp thuế quan thêm 90 ngày tới ngày 10/11. Trong đó, mức thuế sẽ được giữ nguyên ở mức 30% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc qua Mỹ, trong khi thuế của Trung Quốc đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ là 10%. Ngoài ra, Trung Quốc sẽ nới việc cấm vận xuất khẩu đất hiếm và dừng kiểm